招商证券的研究报告表示，康美药业目标价17元。
　　报告称，我们预计公司2008~2010年净利润将分别同比增长113%、69%和56%，分别实现EPS0.41元、0.69元和1.07元。按照09年预测业绩25倍PE估值，目标价17元，当前08年和09年预测PE分别仅有23倍和14倍，估值有吸引力，重申“强烈推荐—A”投资评级。
　　投资要点和最新跟踪：
　　康美药业是我们推荐的投资组合中08年业绩快速增长确定性最强、估值最安全的品种。我们预计：公司今年中期中药饮片销售收入同比增长90%以上，合并销售收入增长超过50%，主业净利润同比增长60%左右，若包含第一季度投资收益2400万元，将实现合并净利润同比增长100%以上，实现EPS0.15元左右。
　　具备中药饮片完整产业链的中药饮片企业是我们十分看好的领域：
　　1、从上游来看，通货膨胀背景下，中药材作为中药饮片的原材料，其市场价格波动明显，贵稀药材持续涨价，国家发改委对中药饮片没有任何价格管制，生产企业能将原材料成本上涨压力向下游产品价格灵活传导。康美药业通过中药物流港药材贸易和规模采购，控制药材资源，受益于通货膨胀。
　　2、从中游加工制造来看，公司产能最大，高达1万吨，08和09年分别新增产能60%和49%。同时，SFDA08年强制性推行中药饮片行业GMP认证管理，高达70%的不合格率将推动产能集中。
　　3、从下游来看，公司在广东省医院市场份额绝对领先，将通过并购复制到省外其它地区，08年国家恢复零售药店中医坐堂门诊，将推动OTC中药饮片放量，未来康美中医院又新增自有医院销售渠道。根据公司一季报披露：成都中药饮片生产子公司、康美中医院和中药物流中心都正在施工建设之中。

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